快手上(superior)市4個(indivual)月市值跌萬億

7月5日，ID名爲(for)“小白可愛多”的(of)賬号在(exist)A站發表了(Got it)一(one)篇長文，文中寫道，“沒有想到(arrive)是(yes)以(by)這(this)樣的(of)一(one)種方式讓大(big)家知曉我(I)的(of)近況，在(exist)我(I)心裏，還是(yes)希望就想什麽都沒發生(born)，悄悄的(of)離開，默默的(of)留守。”

 

“小白可愛多”是(yes)快手前二次元負責人(people)、A站前負責人(people)文旻。随着文旻的(of)離職，A站業務也從原來(Come)單獨管理，劃轉到(arrive)由運營團隊統一(one)管理，目前的(of)負責人(people)爲(for)薛蘇，此前負責快手小劇場（短劇）業務。

 

2019年6月18日，快手宣布任命文旻爲(for)A站新負責人(people)，接替原CEO五火的(of)工作(do)。隻是(yes)兩年時(hour)間過去，文旻也沒能避免離開“猴山”（用(use)戶對A站愛稱）的(of)命運。

 

在(exist)文旻的(of)長文下，點贊最多的(of)一(one)條評論寫道：“那年外頭狂風暴雨，各家各神都在(exist)亂戰一(one)團，你臨危受命，扛起被塵鋪滿的(of)大(big)旗……如今破落的(of)猴山，一(one)點一(one)點重整，曆經熱熱鬧鬧的(of)一(one)年過後，你說：我(I)走了(Got it)，這(this)裏還是(yes)永遠的(of)家。”

 

快手和(and)A站的(of)結合曾遭受諸多質疑，不(No)少行業人(people)士認爲(for)土味快手和(and)二次元A站難以(by)融合。而A站到(arrive)底是(yes)快手的(of)雞肋還是(yes)新增量，這(this)個(indivual)問題顯然在(exist)快手上(superior)市後變得更加緊迫。

 

年初上(superior)市至今，快手的(of)股價坐上(superior)過山車。截至7月9日，快手股價已經連續多日下跌，較最高點417.8港元，跌幅累計近60%至152.8港元，最新市值6355億港元，較最高點跌去超萬億。

 

另一(one)邊，快手入主A站已經三年，後者實現跟着快手曲線上(superior)市，但除此之外，三年裏，A站鮮少對外發聲，随着“老對手”B站加速擴張，A站進一(one)步陷入沉寂。

 

 

快手股價走勢

 

“雞肋”A站？

 

2018年6月，快手官宣收購A站。這(this)起收購曾直接挽救A站于(At)水火之中，據刺猬公社報道，快手遊戲直播團隊的(of)産品負責人(people)陳明安曾和(and)研發團隊一(one)起摸底A站，但當時(hour)，A站幾近倒閉邊緣——服務器常年不(No)穩定，宕機事故屢見不(No)鮮，産品體驗愈發糟糕，每一(one)天都有大(big)量用(use)戶流失。陳明安不(No)禁發出(out)疑問，快手爲(for)什麽要(want)收購A站？

 

相關資料顯示，2017年11月時(hour)，A站日活用(use)戶隻有160萬，相比巅峰時(hour)期斷崖式下跌87%。而有A站前員工透露，2017年底時(hour)，公司已經發不(No)出(out)工資，“大(big)家都在(exist)等待被哪個(indivual)爸爸認領”。

 

最終快手在(exist)競購中勝出(out)。快手承諾，A站保持其品牌、團隊的(of)獨立運營，快手将給予資金、技術、資源上(superior)的(of)支持。收購後的(of)第一(one)年，A站原CEO五火帶着團隊做的(of)主要(want)工作(do)，就是(yes)在(exist)快手輸血的(of)幫助下填“舊坑”，那段時(hour)間，A站接入了(Got it)快手的(of)十幾個(indivual)技術中台，包括視頻雲、推薦、搜索等等。

 

但這(this)仍舊不(No)夠。2019年A站引入文旻，被陳明安認爲(for)是(yes)關鍵一(one)步，“至少目标已經越來(Come)越明确了(Got it)”。

 

文旻掌舵的(of)兩年，A站的(of)确有重獲生(born)機的(of)趨勢。2019年，A站買下了(Got it)多部新番，比如《佐賀偶像是(yes)傳奇》《瑞克和(and)莫蒂第四季》《達爾文遊戲》等，幾部作(do)品均取得不(No)俗口碑；此外，當年年底的(of)ACG光合創作(do)者大(big)會上(superior)，AcFun還推出(out)了(Got it)AC娘虛拟偶像、上(superior)線了(Got it)直播業務、遊戲則推出(out)了(Got it)《命運神界：夢境鏈接》。

 

值得注意的(of)是(yes)，快手收購A站的(of)時(hour)間點，正是(yes)前者立下K3戰役（去年春節前日活突破3億）之時(hour)，快手對流量的(of)渴望之心迫切，而當時(hour)和(and)快手競購A站的(of)名單中，同樣有字節跳動在(exist)列。錯失musical.ly之後，快手急需A站成爲(for)自己的(of)流量入口之一(one)。

 

不(No)過，A站有沒有完成快手的(of)收購目的(of)，仍不(No)得而知。外界看來(Come)，A站被收購後僅僅完成了(Got it)技術、團隊、用(use)戶規模等方面基本恢複，其他(he)方面鮮有顯著成績。有業内人(people)士表示，（A站）技術架構推翻重來(Come)，（快手）用(use)了(Got it)兩年時(hour)間才弄利索，花費的(of)錢和(and)時(hour)間都和(and)回報不(No)成正比。

 

在(exist)曆史原因的(of)背景下錯失黃金時(hour)間後，“改造”一(one)艘巨輪的(of)難度，甚至大(big)于(At)新建一(one)艘。

 

二次元遊戲失利

 

最新一(one)輪架構調整中，A站從遊戲業務之下移出(out)，劃歸由運營部門分管。實際上(superior)，這(this)距離去年A站劃歸到(arrive)遊戲團隊管理，僅過去不(No)到(arrive)一(one)年。在(exist)快手原本的(of)設想中，A站能夠以(by)其強大(big)的(of)二次元文化增強快手遊戲的(of)IP打造能力，并豐富宣發渠道。但在(exist)試水一(one)年後，A站沒能逃脫被遊戲團隊“抛棄”的(of)命運。

 

去年，快手遊戲搭建起了(Got it)初步架構。2020春節前後，快手将原本獨立運行的(of)自研遊戲和(and)遊戲直播團隊，調整爲(for)前者接管後者，而遊戲直播原負責人(people)則管理其他(he)直播業務，比如電商直播等。前後收購、投資三大(big)工作(do)室和(and)兩大(big)發行公司後，快手遊戲手下已經囊括幾十款代理和(and)自研遊戲。

 

而去年将A站劃歸遊戲團隊，表明了(Got it)快手入局二次元遊戲的(of)想法。過去一(one)至兩年裏，二次元、女性等垂直遊戲領域異軍突起，以(by)《原神》驚人(people)的(of)“鈔能力”爲(for)首，據Sensor Tower數據顯示，至少有20款二次元遊戲入圍過ios暢銷榜前10。米哈遊、鷹角等獨立遊戲開發商都依靠二次元遊戲完成崛起以(by)及市值翻倍的(of)神話，在(exist)騰訊、字節等大(big)廠紛紛跟進之時(hour)，快手同樣大(big)舉布局。

 

去年4月7日，快手、A站、龍拳風暴聯合發行二次元遊戲《命運神界：夢境鏈接》，一(one)度成爲(for)爆款，據悉上(superior)線首日流水突破1000萬元，登上(superior)iOS免費榜第一(one)，并在(exist)之後的(of)兩周内保持在(exist)暢銷榜TOP50以(by)内。

 

不(No)過，随後不(No)久該遊戲便疑似因違規套用(use)其他(he)遊戲的(of)版号被下架。而公開數據顯示，下架前，《命運神界：夢境鏈接》流水至少過億。

 

今年3月18日，由快手自研自發的(of)國(country)漫IP手遊《鎮魂街：武神軀》上(superior)線，據官方介紹，該遊戲首日新增用(use)戶破100萬，當天登上(superior)IOS免費榜第一(one)。然而，搜狐科技查詢七麥數據顯示，《鎮魂街：武神軀》在(exist)上(superior)線首日後，iOS收入便一(one)路下滑，最新單日收入已跌至2000美元。

 

 

《鎮魂街：武神軀》 iOS收入

 

值得注意的(of)是(yes)，《鎮魂街：武神軀》是(yes)改編自B站國(country)創動畫區追番Top3《鎮魂街》的(of)改編手遊。此外，快手去年還搶下了(Got it)B站連載同名漫畫《租借女友》動畫新番的(of)大(big)陸獨播權。快手對二次元的(of)野心可以(by)從中窺見一(one)二。隻不(No)過，盡管快手擁有成熟的(of)遊戲直播土壤，但自研能力仍舊欠缺。

 

爆散網絡CEO羽中在(exist)接受騰訊投資的(of)時(hour)候，曾這(this)麽形容傳統的(of)遊戲商人(people)：“他(he)們(them)并不(No)清楚二次元用(use)戶想要(want)的(of)是(yes)什麽，所以(by)投進去的(of)錢結果不(No)盡人(people)意。”

 

上(superior)市4個(indivual)月市值跌萬億

 

随着文旻退位，快手也宣布了(Got it)新一(one)輪架構調整。此前由快手高級副總裁嚴強負責的(of)增長部被取消和(and)拆分，增長業務整體劃歸王劍偉負責。

 

據悉，快手增長部此前設有四個(indivual)中心，每個(indivual)中心各有一(one)位負責人(people)，分别是(yes)增長渠道中心（朱婷婷）、增長創新中心（張猛）、增長策略中心（馬如平）和(and)增長産品中心（俞金輝），四個(indivual)業務中心負責人(people)統一(one)向嚴強彙報。

 

此次組織架構調整之後，整個(indivual)增長部被取消和(and)拆分，原增長渠道中心的(of)業務和(and)團隊仍由朱婷婷帶隊，但改爲(for)彙報給王劍偉；增長創新中心原來(Come)的(of)兩塊業務拆分爲(for)裂變增長和(and)區域增長（快手極速版地(land)推），區域增長仍由原中心負責人(people)張猛負責，彙報對象變爲(for)王劍偉；裂變增長團隊以(by)及增長策略中心、增長産品中心被劃到(arrive)産品部，由劉桐管理，劉桐向産品最高負責人(people)王劍偉彙報。

 

去年5月底，快手進行了(Got it)公司成立以(by)來(Come)的(of)第一(one)次架構調整。K3戰役總指揮馬宏彬換任負責商業化部門，原商業化部門負責人(people)嚴強換任負責運營部門。

 

這(this)背後，快手發展重心從用(use)戶積累轉變爲(for)商業化變現，而此次增長部被從運營部門移出(out)，轉而劃歸至産品部門之下，則是(yes)對用(use)戶增長的(of)重新重視，以(by)及對其發展邏輯的(of)一(one)次重新定義——從内容運營驅動增長，向産品驅動增長靠近。

 

用(use)戶增長劃歸産品部後，增長業務和(and)主站平台的(of)用(use)戶促活與留存業務實現合并，而王劍偉手下，還負責周馳帶領的(of)直播業務，由此，直播業務也得以(by)更深度地(land)服務于(At)用(use)戶增長目标。

 

自今年2月上(superior)市後，快手股價曾一(one)度上(superior)漲至超417.8港元，将快手總市值提升到(arrive)了(Got it)1.74萬億港元。彼時(hour)，快手市值超越京東，成爲(for)港股中位于(At)騰訊、阿裏、美團之後的(of)第四名。

 

但随後，快手股價一(one)路下跌超60%，與最高點相比，市值蒸發超萬億，成爲(for)恒生(born)行業228家上(superior)市公司中年内跌幅最大(big)的(of)公司。

 

消息面來(Come)看，快手上(superior)市後負面纏身。今年2月，有媒體報道稱，快手前副總裁、社區内容研究院負責人(people)趙丹陽因收受賄賂，在(exist)離職後被捕。5月，快手頭部主播“驢嫂平榮”在(exist)直播間出(out)售山寨手機，快手全面下架該朵唯手機，并承諾退一(one)賠九。

 

财報來(Come)看，各業務營收結構調整顯著，今年一(one)季度，快手廣告營銷收入首次占比過半，不(No)過要(want)注意的(of)是(yes)，對比去年四季度，快手廣告營收爲(for)85.6億元，今年一(one)季度爲(for)86億元，也就是(yes)收入僅環比微漲了(Got it)0.5%。而一(one)季度廣告占比的(of)擴大(big)，主要(want)來(Come)源于(At)其他(he)兩部分——直播營收以(by)及包含電商在(exist)内的(of)其他(he)營收的(of)下跌。

 

具體而言，去年四季度，快手直播業務錄得收入79億元，而今年一(one)季度72.5億元，環比下降8.2%，同比更是(yes)下降19.4%。直播收入減少的(of)背後是(yes)直播付費用(use)戶的(of)減少，直播平均月付費用(use)戶由去年同期的(of)6700萬降至了(Got it)5240萬。

 

與此同時(hour)，快手在(exist)獲客方面的(of)投入仍在(exist)增加。财報顯示，一(one)季度，快手的(of)銷售及營銷開支達人(people)民币117億元，較去年同期的(of)81億元增加44%。

 

各項指标不(No)容樂觀，這(this)或許也直接導緻快手一(one)年時(hour)間進行了(Got it)兩次組織架構調整。從最近的(of)調整來(Come)看，“用(use)戶增長”重新成爲(for)快手戰略重心，但随着短視頻紅利殆盡，用(use)戶争奪已經進入零和(and)博弈狀态。

 

快手在(exist)去年春晚曾達到(arrive)2.82億日活，随後回落，而此前公布的(of)招股書顯示，截至去年11月的(of)十一(one)個(indivual)月内，快手主站（不(No)包含小程序）DAU由去年9月的(of)2.62億，微漲至2.63億。到(arrive)了(Got it)今年一(one)季度春節後，DAU則漲至2.95億。

 

一(one)年時(hour)間裏，快手DAU在(exist)波動中緩慢增長，提升不(No)明顯。而據騰訊一(one)線報道，抖音在(exist)去年春節突破4億DAU之後，今年一(one)季度抖音主站平均DAU已達5.1億，年内漲幅達一(one)億。

 

這(this)場用(use)戶争奪戰中，快手跑得還不(No)夠快。7月9日，摩根士丹利将快手目标價由300港元/股下調至130港元/股，理由是(yes)“快手追趕抖音的(of)故事并沒有像預期的(of)那樣上(superior)演”。